Value-Aktien 2026: Definition, Unternehmen & Tipps

In der Welt der Aktienanlagen gehen die Strategien weit auseinander, ein notwendiges Phänomen für funktionierende Märkte.

Unter den bewährtesten Ansätzen ragt die Value-Strategie heraus: die Kunst, unterbewertete Qualitätsaktien zu identifizieren und von ihrem wahren Potenzial zu profitieren. Diese Strategie machte Warren Buffett, den erfolgreichsten Investor aller Zeiten, zum Multimilliardär.

In unserem umfassneden Guide erfahren Sie die Grundprinzipien von Value-Aktien und wie Sie diese zeitlose Strategie selbst in 2026 nutzen können.

Bei Value-Aktien handelt es sich um Aktien schon etablierter und jahrelang bestehender Unternehmen, die nach der Durchführung einer Fundamentalanalyse seitens des Investors als unterbewertet gelten.

In anderen Worten: Hierbei handelt es sich um Aktien der Unternehmen, deren innerer Wert (Fair Value) als höher eingeschätzt wird als der an der Börse kotierende Kurs. Die Anhänger der Value-Strategie teilen die Meinung, dass man mithilfe einer ausführlichen Fundamentalanalyse den inneren Wert leicht feststellen kann, der vom Börsenkurs auch stärker abweichen kann.

Bei einer Fundamentalanalyse werden ausschließlich vor- sowie diesjährige Berichte unter die Lupe genommen. Dabei steht die Kursentwicklung eines Unternehmens nicht im Vordergrund. Vielmehr liegt der Fokus auf ökonomischen Daten des Unternehmens.

Experten empfehlen, bei dieser Art der Analyse einen langfristigen Ansatz zu verfolgen und einen Betrachtungszeitraum von mindestens 3 bis 5 Jahren in die Berechnungen einzubeziehen.

Geschichte und Hauptidee der Value-Strategie

Die Value-Strategie zählt zu den ältesten und bekanntesten Strategien im Bereich der Aktienanlage, von der viele erfahrene Investoren ihren Erfolg ableiten können.

Die Value-Theorie entstand in den 1930er Jahren durch Benjamin Graham, der in seinem wegweisenden Buch "The Intelligent Investor" die Grundprinzipien des wertorientierten Investierens darlegte.

Neben Warren Buffett zählen auch Charlie Munger (Berkshire Hathaway und Daily Journal), Li Lu (Himalaya Capital Management) und Prem Watsa (Fairfax Financial Holdings) zu den prominenten Anhängern dieser Anlagestrategie.

Die Hauptidee bei Value-Aktien sollte somit klar sein: Es geht darum, Aktien hochqualitativer Unternehmen zu einem guten Preis zu finden und dann in sie zu investieren. Die Definition, welche Aktien als Value-Aktien gelten, kann jedoch stark von Investor zu Investor variieren.

Der den Value-Aktien entgegengesetzte Begriff wären sogenannte Growth-Aktien.

Die spezifischen Unterschiede zwischen diesen beiden Ansätzen werden in der folgenden Infografik detailliert erläutert:

Als Growth-Aktien können beispielsweise Aktien von Unternehmen in zukunftsorientierten Sektoren wie Lithium oder Wasserstoff betrachtet werden. Der Wert dieser Aktien basiert häufig mehr auf spekulativen Erwartungen als auf bestätigten Geschäftszahlen.

Es ist wichtig zu beachten, dass Growth-Aktien typischerweise Unternehmen repräsentieren, die eine aggressive Wachstumsstrategie verfolgen und dabei möglicherweise noch keine nachhaltigen Gewinne erzielen.

Um die wahrhaft besten Value-Aktien finden zu können, werden Sie bei Ihrer Analyse zu unterschiedlichen Kennzahlen greifen müssen.

Die Kennzahlen bzw. Kriterien werden üblicherweise in 2 Gruppen aufgeteilt:

Qualitative Unternehmenskriterien

Bei der qualitativen Kriterienanalyse handelt es sich um eine detaillierte Erkundigung über jeden einzelnen Aspekt eines Unternehmens, ohne Einbezug von komplexen mathematischen Formeln. 

Das Ziel in dieser Phase der Analyse liegt darin, alle relevanten Informationen über ein Unternehmen einzuholen. Dadurch möchten Anleger ein genaueres Bild davon gewinnen, wie sich die Dinge innerhalb eines Unternehmens abspielen.

Im Vergleich zu quantitativen Kriterien bietet die Verwendung qualitativer Kriterien deutlich mehr Interpretationsspielraum. Die Auslegung dieser Kriterien kann je nach Investor variieren, da sie weniger klar messbar sind und stärker von subjektiven Einschätzungen abhängen.

Quantitative Unternehmenskriterien

Quantitative Kriterien beruhen ausschließlich auf den finanziellen Kennzahlen eines Unternehmens.

In diesem Kontext werden komplexe mathematische Formeln angewendet, um eine effiziente Vergleichbarkeit verschiedener Unternehmen aus derselben Branche zu ermöglichen.

In der Regel ist eine quantitative Analyse zeitsparender im Vergleich zur qualitativen, da numerische Daten klare und unmittelbare Antworten liefern. Zudem ermöglicht die Quantifizierung eine rasche Gegenüberstellung dieser Daten mit den Finanzdaten der Hauptkonkurrenten.

1. Kurs-Buch-Verhältnis (KBV)

Das Kurs-Buch-Verhältnis (KBV) vergleicht den aktuellen Aktienkurs mit dem Buchwert pro Aktie, wobei der Buchwert dem bilanziellen Eigenkapital pro Aktie entspricht – also dem rechnerischen Wert, der bei Liquidation aller Vermögenswerte und Begleichung aller Schulden pro Aktie übrig bliebe.

Value-Investoren suchen gezielt nach Aktien mit einem KBV unter 1, da der Markt diese Unternehmen dann unter ihrem tatsächlichen Substanzwert bewertet, was auf eine potenzielle Unterbewertung hindeutet.

Formel: KBV = Aktueller Aktienkurs / Buchwert pro Aktie

2. Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV)

Das KGV zeigt, wie viele Jahre ein Unternehmen den aktuellen Gewinn erwirtschaften müsste, um seinen Börsenwert zu rechtfertigen.

Value-Investoren betrachten ein KGV unter 12 oft als Indikator für potenziell unterbewertete Aktien, da der Markt hier vergleichsweise wenig für die Gewinne des Unternehmens zahlt.

Formel: KGV = Aktienkurs / Gewinn pro Aktie

3. Kurs-Cash-Flow-Verhältnis (KCV)

Das KCV misst, wie teuer eine Aktie im Verhältnis zum erwirtschafteten Cash-Flow ist. Anders als der Gewinn ist der Cash-Flow schwerer durch Bilanzierungsmethoden zu beeinflussen und zeigt die tatsächliche Liquiditätsstärke eines Unternehmens.

Value-Investoren suchen nach Aktien mit einem KCV unter 4, da diese Unternehmen einen starken Geldfluss im Verhältnis zu ihrem Börsenwert aufweisen.

Formel: KCV = Aktienkurs / Cash-Flow pro Aktie

4. Dividendenrendite

Die Dividendenrendite gibt an, wie viel Prozent des aktuellen Aktienkurses ein Unternehmen jährlich als Gewinnbeteiligung an seine Aktionäre ausschüttet.

Value-Investoren schätzen Aktien mit einer Dividendenrendite über 5%, da diese einen stabilen Einkommensstrom bieten und oft auf unterbewertete, cash-starke Unternehmen hindeuten.

Formel: Dividendenrendite = (Jährliche Dividende pro Aktie / Aktienkurs) × 100%

5. Verschuldungsgrad

Der Verschuldungsgrad misst das Verhältnis zwischen Fremdkapital und Eigenkapital eines Unternehmens und zeigt damit, wie stark ein Unternehmen von externen Geldgebern abhängig ist.

Value-Investoren bevorzugen Unternehmen mit niedrigem Verschuldungsgrad (idealerweise unter 0,5), da diese mehr finanzielle Flexibilität besitzen, um Krisen zu überstehen oder Wachstumschancen zu nutzen.

Je weniger verschuldet ein Unternehmen ist, desto geringer sind die Zinsbelastungen und das finanzielle Risiko, was langfristig zu stabileren Renditen führen kann.

6. Umsatz

Der Umsatz eines Unternehmens gibt die Gesamteinnahmen aus verkauften Produkten oder Dienstleistungen während eines bestimmten Zeitraums (meist Quartal oder Jahr) an und ist ein grundlegender Indikator für die Geschäftsaktivität.

Value-Investoren achten besonders auf einen kontinuierlich steigenden Umsatz, da dieser auf eine wachsende Marktdurchdringung hindeutet und dem Unternehmen mehr Liquidität für Investitionen, Schuldenabbau oder Dividendenzahlungen verschafft.

Ein nachhaltiges Umsatzwachstum, insbesondere wenn es über dem Branchendurchschnitt liegt, deutet oft auf Wettbewerbsvorteile hin und kann ein Indikator für unterbewertete Qualitätsunternehmen sein.

Qualitative oder quantitative Kriterien: Welche sind wichtiger?

Bei den meisten Anhängern der Value-Strategie gelten die qualitativen Kriterien im Vergleich zu den quantitativen als wesentlich wichtiger.

Falls Sie sich kein qualitatives Verständnis für das gewünschte Unternehmen verschaffen, dann werden Ihnen auch die quantitativen Kennzahlen bei der Analyse nicht von großer Hilfe sein.

Bei der Suche nach den besten Value-Aktien ist es letztendlich wichtig, das perfekte Gleichgewicht zu finden. Es wird ebenfalls geraten, diese Kennzahlen am Ende mit denen anderer Unternehmen aus derselben Branche zu vergleichen.

Eine völlig objektive Liste der besten Value-Aktien für das Jahr 2026 kann man nur schwierig auf die Beine stellen.

Der Grund dafür ist, dass bei der Analyse qualitativer Merkmale vor allem auch persönliche Einschätzungen eine große Rolle spielen.

Wenn Sie Value-Aktien identifizieren möchten, erfordert dies eine gewissenhafte Recherche und zeitliche Investition. Es ist unabdingbar, jederzeit bereit zu sein, zügig zu handeln, da der Status einer Value-Aktie oder unterbewerteten Aktie äußerst schnell verloren gehen kann.

Vorsicht vor Value Traps: Nicht jede günstig bewertete Aktie ist automatisch eine gute Value-Aktie. Manchmal ist der niedrige Kurs gerechtfertigt, etwa weil das Geschäftsmodell veraltet ist oder das Unternehmen strukturelle Probleme hat. Man spricht dann von einer sogenannten "Value Trap". Prüfen Sie deshalb immer, ob die niedrige Bewertung auf temporäre Faktoren oder auf fundamentale Schwächen zurückzuführen ist.

Value-Aktien: ETFs und Indizes als Orientierung für Einsteiger?

Falls Sie als Einsteiger noch unsicher sind, wo Sie beginnen sollen, könnten Ihnen ETFs, die auf Value-Aktien basieren, als Orientierung bei der Auswahl von großer Hilfe sein.

ETFs bieten eine ausgezeichnete Möglichkeit, das Verlustrisiko durch Diversifikation deutlich zu senken. Zudem handelt es sich um eine flexible und liquide Anlagemöglichkeit, die auch für Einsteiger gut geeignet ist.

Es gibt eine breite Palette von ETFs, darunter zählen als einige der bekanntesten:

Welcher ist der führende deutsche Index für Value-Aktien?

Als führender Index hat sich in Deutschland der Deutschland-Index von Value Stars etabliert, der seit Auflage im Jahr 1999 eine durchschnittliche jährliche Rendite von rund 14,2% erzielt hat.

Der Index wird regelmäßig aktualisiert, berechnet sowie veröffentlicht und besteht aus deutschen Value-Aktien mit Schwerpunkt auf Nebenwerte (Small & Mid Caps).

Liste der besten Value-Aktien weltweit

Liste der besten Value-Aktien in Deutschland

Mittlerweile bieten sich zahlreiche Online-Broker für den Kauf von Value-Aktien an. Die Auswahl des richtigen Brokers ist dabei fast genauso wichtig wie die Wahl der Anlage selbst. Besonders wichtig sind benutzerfreundliche und intuitive Prozesse bei der Kontoeröffnung und Einzahlung sowie ein umfangreiches Angebot an Handelsmöglichkeiten.

Als besonders empfehlenswerte Anbieter mit ihren größten Vorteilen können wir folgende drei Broker nennen:

Option 1: Plus500

Einer der beliebtesten CFD-Anbieter überzeugt Plus500 mit einem leistungsstarken Demokonto sowie einer der benutzerfreundlichsten Plattformen, die sowohl die Bedürfnisse von Anfängern als auch etwas erfahreneren Tradern erfüllt.

Option 2: IG

Mit über 17.000 handelbaren Märkten und Integrationsmöglichkeiten für die bekanntesten Trading-Softwares wie TradingView sowie MetaTrader 4 gilt IG als eine der besten Plattformen für erfahrene Trader.

Option 3: eToro

Neben dem CFD-Handel überzeugt eToro auch mit einem breiten Angebot an Anlageprodukten, darunter tausende von Aktien und ETFs. In Kombination mit dem Social-Trading-Aspekt positioniert sich eToro als eine der benutzerfreundlichsten und für Anfänger am besten geeigneten Plattformen auf dem Markt.

Warren Buffett wurde 1930 in Omaha geboren, wo er schon im Alter von 11 Jahren seine ersten Aktien erworben hat. Buffett gilt als einer der frühesten Anhänger der Value-Strategie, was nicht verwunderlich ist, da er während seines Studiums von Benjamin Graham selbst unterrichtet wurde.

Als 35-Jähriger gründete er seine Holdinggesellschaft Berkshire Hathaway, deren Unternehmensgruppe heutzutage aus mehr als 80 Unternehmen besteht. Buffett konnte sich bis heute durch seine Investments ein Vermögen von mehr als 150 Milliarden US-Dollar sichern. Das öffentlich einsehbare Aktienportfolio von Berkshire Hathaway hat einen Wert von rund 274 Milliarden US-Dollar (Stand: Q4 2025).

Die fünf größten Positionen nach Gewichtung:

1. Apple (22,6 %)
2. American Express (20,5 %)
3. Bank of America (10,4 %)
4. Coca-Cola (10,2 %)
5. Chevron (7,2 %).

Schließlich werfen wir einen kurzen Blick ins Milliarden-Portfolio eines der reichsten Menschen der Welt, um dabei Aktien zu finden, die Buffett selbst als Value-Aktien klassifizieren würde.

Value-Investing zählt zu den bewährtesten Anlagestrategien der Finanzgeschichte – und das aus gutem Grund: Wer systematisch nach qualitativ hochwertigen Unternehmen sucht, die der Markt vorübergehend unterschätzt, kann langfristig deutlich besser abschneiden als der Durchschnittsanleger.

Dabei gilt: Eine niedrige Bewertung allein reicht nicht aus - erst die Kombination aus soliden Kennzahlen, einem starken Geschäftsmodell und einem erfahrenen Management macht eine echte Value-Aktie aus. Besonders wichtig ist es, sogenannte Value Traps zu vermeiden, also Unternehmen, deren niedriger Kurs nicht auf eine temporäre Unterbewertung, sondern auf fundamentale Schwächen hindeutet.

Unser Tipp: Starten Sie mit einem klar definierten Analyseprozess, vergleichen Sie Kennzahlen konsequent innerhalb derselben Branche, und denken Sie stets langfristig – denn wie Warren Buffett treffend formulierte, ist die beste Haltedauer für eine gute Aktie „für immer".